Após a queda de 10,36% do Ibovespa em 2024, diversas ações começam este ano com preços considerados baixos. Além de representar uma oportunidade para ganho com a valorização de alguns papéis, o valuation mais atrativo também pode ajudar quem vai investir pensando em dividendos ao longo de 2025. 

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É o que concluiu Einar Rivero, diretor da Elos Ayta Consultoria, após elaborar um estudo que mostra quais são as empresas com maior potencial de dividendos neste ano. A análise chegou a 28 papéis com potencial de entregar retorno com dividendos (Dividend Yield, DY) de pelo menos 6,4%. 

“Com 19 das 28 ações analisadas apresentando desvalorização no ano, o efeito de base mais baixa eleva o retorno potencial, desde que o nível de distribuição de proventos seja mantido”, diz o especialista. 

Os cálculos de Rivero buscam mitigar distorções embutidas no indicador dividend yield projetado, comumente utilizado para prever o potencial de retorno de uma ação com proventos. Isso porque essa ferramenta usa o histórico de pagamentos para estimar o rendimento com dividendos de uma ação no futuro. Trata-se de uma simplificação que não desconta, por exemplo, pagamentos extraordinários no ano que passou – se uma empresa se desfez de um ativo e pagou o investidor a maior, por exemplo, não necessariamente repetirá a dose no ano seguinte.

Para diminuir a poluição do indicador, o levantamento leva em conta apenas companhias que:

• Tiveram lucro em 2023 e em 2024, com o acumulado até o 3º tri de 2023 correspondente a pelo menos 75% do total de 2023;
• Realizaram distribuições de dividendos ou JCP em 2024;
• Registraram volume financeiro médio diário em 2024 superior a R$ 5 milhão/dia;
• Apresentaram DY Projetado para 2025 de pelo menos 6%

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Assim, ficam de fora as empresas que caminham para não registrar em 2024 um lucro pelo menos igual ao de 2023. O levantamento também considera que as políticas de distribuição de proventos se manterão em 2025, e que a empresa seguirá o mesmo ritmo de repasses de dividendos e juros sobre capital próprio (JCP).

Destaques do ano

O estudo aponta a Log Commercial (LOGG3) como favorita ao prêmio de maior retorno com dividendos em 2025. A liderança da empresa “reflete sua robustez operacional”, diz Rivero. Ele destaca que a companhia focada em propriedades logísticas e comerciais apresentou crescimento de 26,97% no lucro nos primeiros nove meses de 2024, enquanto as ações caíram 11,38% no ano. “Essa desvalorização elevou o potencial do DY projetado, um reflexo direto do cálculo que usa o preço do papel no último pregão de 2024 como denominador”, explica o autor do estudo. 

Outro destaque é a ausência da Petrobras, apontada por analistas ouvidos pelo InfoMoney como a provável campeã na distribuição de proventos em 2025. As ações da petroleira não estão na lista porque a companhia provavelmente registrará lucro menor do que os R$ 124,6 bilhões reportados em 2023, principalmente devido ao segundo trimestre, quando registrou prejuízo liquido de R$ 2,605 bilhões. 

Confira as 28 ações com maior potencial de pagar bons dividendos em 2025: