A Bolsa brasileira avança nesta terça-feira (12) pelo segundo dia consecutivo. Se na véspera a alta foi puxada pelo cenário externo, principalmente pela China, hoje, o motivo do otimismo é mais interno: o IPCA de agosto veio abaixo do esperado.

O principal índice de inflação do Brasil teve leitura de 0,23% no oitavo mês do ano frente a julho, contra 0,28% do consenso do mercado. Na comparação anual, a alta foi de 4,61%. Entre os números da inflação, analistas destacam a nova queda de alimentos e a desaceleração de serviços.

Por volta das 14h00, o Ibovespa subia 0,79%, aos 117.815 pontos – mas, na máxima da sessão, bateu nos 118.107 pontos, por volta do meio-dia.

Bolsa sobe puxada pelo IPCA

“O IPCA de agosto surpreendeu para baixo, apresentando boas notícias em serviços e nos núcleos. Em um primeiro olhar, o que realmente saltou aos olhos foram as baixas inflações registradas tanto nos serviços [como um todo] quanto nos serviços subjacentes [que desconsideram fatores temporários]”, diz Rafael Costa, analista e integrante do time de estratégia macro da BGC Liquidez.

“Como vínhamos mencionando recentemente, surpresas baixistas aqui seriam consideradas sinais que fortalecem um cenário de desinflação consistente”, completa.

Paulo Gala, economista-chefe do Banco Master, afirma que a publicação foi uma boa notícia, apesar de atentar para a difusão e para o avanço dos núcleos.

“Serviços e alimentação a domicílio foram destaque. A alta do IPCA foi causada por carros novos, com fim dos programas de incentivo, e combustíveis, com o repasse da Petrobras. Não muda o prognóstico de queda da Selic de 50 pontos-base em todas as reuniões do ano”, fala Gala.

Ibovespa: espaço para queda dos juros

A percepção de que a inflação está arrefecendo abre espaço para uma queda da curva de juros – uma vez que taxas maiores costumam ser aplicadas pelo Banco Central em tempos de alta dos preços para controlar a alta dos preços.

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André Fernandes, head de renda variável da A7 Capital, vai um pouco mais longe, afirmando que o dado pode reforçar as apostas de um corte da Selic de 0,75 ponto percentual na reunião de dezembro.

“Na nossa visão o resultado foi bom e já podemos ver isso sendo refletido principalmente na curva de juros que segue caindo”, diz o especialista.

Os DIs para 2024 perdem três pontos-base, a 12,29%, e os para 2025, 7,5 pontos, a 10,42%. As taxas dos contratos para 2027 recuam nove pontos, a 10,30%, e as dos para 2029, sete pontos, a 10,84%. Os DIs para 2031 são negociados a 11,14%, com menos cinco pontos.

Dólar

“O dólar, do outro lado, sobe no momento refletindo a cautela em relação ao dado de inflação americana que será divulgado amanhã”, contextualiza.

A moeda americana sobe 0,36% frente ao real, a R$ 4,948 na compra e a R$ 4,949 na venda. Apesar da queda dos juros ser positiva para os ativos de risco, ela tende a desvalorizar o real, impactando o chamado carry trade – que consiste em investidores captando dinheiro no exterior através de empréstimos e trazendo para o Brasil.

Nos Estados Unidos, os treasuries operam estáveis, com investidores cautelosos, aguardando a publicação do PCI (índice de preço aos consumidores, na sigla em inglês), um dos principais dados da inflação norte americana, de amanhã. Dow Jones sobe 0,08%, enquanto S&P 500 e Nasdaq caem 0,33% e 0,62%.

Altas e baixas do Ibovespa

As maiores altas do Ibovespa ficam para empresas que se beneficiam do recuo dos juros – como varejistas, empresas de crescimento e construtoras. As ações ordinárias da Petz (PETZ3) sobem mais de 5%, as da Magazine Luiza (MGLU3), mais de 3% e as da Via (VIIA3, com quase 1%.

Mais cedo, as ações da Vale (VALE3) se destacavam no índice, ganhando quase 1,5%, mas desaceleraram a alta. Entretanto, em setembro, avançam cerca de 4%. Os papéis da mineradora, com peso importante no índice, repercutem a alta do minério de ferro na China, puxado pela demanda e por dados positivos.

Em relatório, o Bradesco BBI pontua o aumento de US$ 2 por tonelada durante a última semana, elevando a cotação da commodity para US$ 121 por tonelada.

“Esse aumento foi justificado pelo “sentimento de mercado mais forte em meio a uma demanda sazonalmente mais forte, restrições à produção abaixo do esperado e novos estímulos econômicos anunciados recentemente na China”, diz o banco.

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