A inflação na Argentina subiu ligeiramente e menos do que o esperado em junho, mais uma vitória para o presidente Javier Milei antes das eleições de meio de mandato, após um grande componente sazonal ter puxado a leitura de maio para a menor taxa em cinco anos.

Os preços ao consumidor subiram 1,6% no mês passado em relação a maio, abaixo da estimativa mediana de 1,9% dos economistas consultados pela Bloomberg. A inflação anual desacelerou para 39,4%, segundo dados do governo publicados na segunda-feira. A taxa de 1,5% registrada em maio foi a menor desde maio de 2020.

Esperava-se que a inflação de junho voltasse a subir sem o auxílio extra de forças sazonais, como frutas e verduras, que ancoraram a inflação de maio — embora a queda nos preços internacionais de commodities alimentares provavelmente tenha ajudado a manter os preços estáveis. Além disso, a moeda enfraqueceu 1,2% em junho devido à maior volatilidade, enquanto o peso flutua entre bandas determinadas pelo Fundo Monetário Internacional.

“É bom conseguir manter a inflação abaixo de 2%, embora isso dependa em parte do desempenho dos produtos sazonais, que novamente caíram,” disse Sebastian Menescaldi, diretor da EcoGo, uma consultoria em Buenos Aires. “O ponto mais positivo é que a inflação núcleo caiu abaixo de 2% pela primeira vez.”

Nas duas primeiras semanas de julho, o valor do peso caiu cerca de 5%, mas economistas preveem impacto mínimo nos preços. A moeda enfraqueceu devido ao aumento da demanda sazonal por dólares antes das férias de inverno na América do Sul e da habitual turbulência eleitoral antes do voto de meio de mandato. Na semana passada, o Senado argentino aprovou uma série de projetos que colocam em risco o superávit fiscal duramente conquistado por Milei, pilar de seu programa econômico.

“Pode haver volatilidade, só isso,” disse o ministro da Economia, Luis Caputo, durante uma entrevista improvisada na televisão em 9 de julho, dia da independência da Argentina, enquanto buscava acalmar as expectativas do mercado antes da votação no Senado. “Não é um problema.”

As taxas de juros subiram fortemente para território positivo desde o novo acordo com o FMI, assinado em abril, embora com menor diferencial nas últimas semanas. O alto custo do crédito está desacelerando a recuperação da atividade econômica, que ainda mostra sinais significativos de melhora ano a ano. Economistas consultados pelo banco central esperam crescimento de 5% para este ano.

A Argentina irá às urnas em outubro para eleger grande parte do Congresso Nacional, e a economia será o principal tema da votação. Em setembro, a província de Buenos Aires, que abriga quase 40% da população, também elegerá seus representantes locais. Um bom resultado eleitoral para Milei pode convencer investidores cautelosos de que suas reformas pró-mercado vieram para ficar.

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