O Morgan Stanley destacou em relatório as ações globais preferidas do banco americano para o setor de mineração e siderurgia para o quarto trimestre de 2024 (4T24).

Entre os nomes preferidos entre as brasileiras, está uma ação de mineração – o ADR (American Depositary Receipts, ou recibo de ações negociados nos EUA) da Vale (VALE3) – e uma de siderurgia – a Gerdau (GGBR4).

Confira a lista das “mais e menos preferidas” globais do Morgan para os setores:

Ações de mineradoras preferidas do Morgan:

• Norsk Hydro ASA
• Alcoa Corp
• Aluminum Corp. of China Ltd.
• BHP Group Ltd
• Rio Tinto Plc
• Mineral Resources Limited
• Whitehaven Coal Ltd
• BHP Group Ltd
• CMOC Group Ltd
• Endeavour Mining
• China Hongqiao Group
• Zijin Mining Group
• Teck Resources Limited
• Vale
• Rio Tinto Limited
• Freeport-McMoRan Inc
• Mitsui & Co.
• KGHM Polska Miedz SA
• Ivanhoe Mines Ltd

Ações de mineradoras “menos preferidas” pelo banco:

• Southern Copper Corp.
• Harmony Gold Mining Company Ltd
• Antofagasta
• Nexa Resources SA
• Industrias Penoles S.A.B. de C.V.
• Yankuang Energy Group Co Ltd
• Sumitomo Metal Mining
• Northern Star Resources
• Yankuang Energy Group Co Ltd
• Boliden
• Sibanye-Stillwater

Ações de empresas de siderúrgicas preferidas pelo Morgan:

• US Steel
• ArcelorMittal SA
• Ternium S.A.
• Nucor Corp
• Gerdau S.A.
• Baoshan Iron Steel
• Tokyo Steel
• voestalpine AG
• Nippon Steel

Ações de empresas de siderúrgicas “menos preferidas”:

• Erdemir
• Salzgitter AG
• Steel Authority of India Limited
• China Steel Corp.
• BlueScope Steel Ltd

Visões para Vale e Gerdau

O Morgan tem recomendação overweight (exposição acima da média, equivalente à compra) para os ADRs da Vale, com preço-alvo de US$ 15,50 (potencial de alta de 35% frente o fechamento de quinta-feira).

O banco vê uma potencial resolução para as negociações de compensação de Mariana e para as discussões sobre a concessão ferroviária nos próximos meses como catalisadores positivos. “Projetamos que a Vale registre um rendimento de dividendos decente nos próximos anos, apesar dos pagamentos referentes a Brumadinho/Mariana e na concessão ferroviária”, avalia o banco.

Leia também

Vale (VALE3): por que ação cai enquanto o minério de ferro dispara?

Principal ação do Ibovespa pegou a contramão do minério de ferro nos últimos pregões; entenda os motivos

A recomendação para Gerdau também é overweight, com preço-alvo de R$ 26 para as ações GGBR4 negociadas na B3, ou potencial de alta de 43% em relação ao fechamento da véspera.

O Morgan vê uma relação risco-recompensa atraente e um lado positivo atraente para o preço-alvo. “As ações parecem baratas tanto em comparação com seu múltiplo histórico quanto com seus pares. Vemos espaço para a geração de FCF (fluxo de caixa livre) da Gerdau surpreender positivamente se a empresa expandir o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) e reduzir o capital de giro de forma mais agressiva do que em nosso caso base”, aponta o banco.