Esqueça os grandes players de inteligência artificial, como Nvidia, Alphabet, AMD e Microsoft. Algumas das oportunidades promissoras da área – que deve movimentar US$ 200 bilhões até 2025, segundo previsão do Goldman Sachs – estão “adormecidas” em empresas fora do radar.

Pelo menos essa é a visão da Ark Invest, de Cathie Wood, considerada “guru da inovação”, conforme relatório divulgado nesta semana. O material foi assinado pelo gestor de portfólio de clientes da Ark, Thomas Hartmann-Boyce; o diretor de pesquisa de Internet da próxima geração, Frank Downing; e o gestor de portfólio associado Daniel White.

“Embora tenham se beneficiado desproporcionalmente com o boom da IA até agora, nossa pesquisa sugere que muitas das ações de primeira linha e mega capitalização estão apresentando valuations altos e estão, elas próprias, em risco de ruptura”, escreveram.

Se a performance anualizada dos ETFs (fundos negociados em bolsa) da Ark que apostam em IA servir de parâmetro, o posicionamento da empresa parece ter fundamento. Os dois principais fundos de índice da gestora superaram o Nasdaq 100 Index e o S&P 500, compostos por grandes players que estão surfando em inteligência artificial.

O ARK Innovation ETF (ARKK), carro-chefe da empresa, teve um retorno acumulado de 61,48% neste ano, enquanto o ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) saltou 74,40%, segundo dados verificados nesta quarta-feira (23) no site da gestora. No mesmo período, o S&P 500 registrou performance de 14,27%, e o Nasdaq de 37,25%.

No entanto, a história toma outro rumo quando o comportamento da Nvidia, a maior beneficiária do boom da IA, é levado em consideração. A valorização do ARKK poderia ter sido maior se a empresa não tivesse cortado sua participação na Nvidia no início deste ano,  perdendo um rali de 160% da empresa.

Na época, Cathie disse que fez uma “pausa” e que a fabricantes de chips enfrentava concorrência de gigantes, como Tesla, Meta e Alphabet.

Cathie foi criticada pela escolha, mas continua defendendo seu posicionamento. Em entrevista à Bloomberg TV em julho, disse que a Nvidia é agora uma aposta “óbvia” e que a fabricante de chips já “decolou”, deixando para trás muitas outras empresas que serão grandes beneficiárias da IA.

Confira o desempenho dos principais fundos da Ark:

Empresas de IA

No relatório desta semana, a Ark citou algumas empresas de IA com potencial de crescimento. Uma delas é a UiPath, que fornece uma plataforma para usuários criarem automação específica de aplicativos, mesmo sem conhecimento em programação.

Outras duas são a Twilio – ferramenta de comunicação programável ​​para fazer e receber chamadas de telefone – e a Replit, que basicamente é um editor de código-fonte. A empresa citou também a MosaicML, um software que permite aos clientes treinar modelos de inteligência artificial, e a Anthropic, uma startup de IA fundada por Dario Amodei, ex-vice-presidente de pesquisa da OpenAI, empresa por trás do ChatGPT.

Além da Ark, o Morgan Stanley também aposta em empresas de IA além da Nvidia. O banco acredita no aumento da demanda por semicondutores devido ao boom da inteligência artificial, e está de olho principalmente em fabricantes do continente asiático.

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ETF de criptomoedas

Cathie Wood continua também na corrida pela aprovação do primeiro ETF à vista de Bitcoin dos Estados Unidos. Em abril, a empresa enviou para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a SEC, a papelada para o produto de investimento.

O xerife do mercado de capitais deveria ter dado uma resposta até o início da semana passada, mas pediu um novo prazo de 240 dias para chegar uma veredito, jogando um banho de água fria no mercado cripto. Outras gestoras, como BlackRock e Fidelity, também tentam o registro.

Enquanto a decisão sobre o ETF não sai, o Bitcoin (BTC) vem operando em baixa nas últimas semanas. No momento da publicação deste texto, a criptomoeda é negociada a US$ 26.552, preço 9% menor do que o registrado há sete dias.