A Pershing Square Capital Management propôs um acordo para fundir uma subsidiária recém-formada com a Howard Hughes Holdings, o mais recente passo na busca de Bill Ackman pelo desenvolvedor imobiliário que ele ajudou a liderar.

Fundo de investimentos dirigida por Bill Ackman está oferecendo aos acionistas da Howard Hughes US$ 85 por ação, a maior parte dos quais seria paga em dinheiro, informou a empresa em uma carta aos investidores publicada em seu site. Isso representaria um prêmio de 38,3% sobre o preço das ações da Howard Hughes em agosto, quando a Pershing Square expressou interesse em uma fusão.

Ackman tem trabalhado na estruturação de um acordo há meses, afirmando em agosto que estava colaborando com o Jefferies Financial Group em uma possível aquisição de todas as ações da Howard Hughes que a Pershing Square ainda não possuía. Os fundos da firma de investimentos já detêm uma participação de 37,6% na empresa.

Um acordo para fundir uma subsidiária da Pershing Square com a Howard Hughes daria a Ackman, que foi presidente da empresa imobiliária, a chance de expandir seu alcance. Ele afirmou que buscaria transformar a Howard Hughes, conhecida por seus investimentos em comunidades planejadas e propriedades comerciais, em uma “Berkshire Hathaway moderna”, utilizando seu capital para investir em novas empresas.

“Com desculpas ao Sr. Buffett, a HHH se tornaria uma Berkshire Hathaway moderna que adquiriria participações controladoras em empresas operacionais”, disse Ackman na carta. A Howard Hughes investiria o excesso de capital de sua nova subsidiária, além de potenciais recursos da transação “em novas empresas e ativos, com o objetivo de aumentar o valor intrínseco por ação da HHH a uma alta taxa de retorno composta a longo prazo.”

Um representante da Howard Hughes não respondeu imediatamente a pedidos de comentário.

Proprietário de longo prazo

Para o acordo, a holding da Pershing Square compraria cerca de 11,8 milhões de ações de acionistas não afiliados à empresa de Ackman. A Howard Hughes também recompraria US$ 500 milhões em ações, financiadas por meio de títulos recém-emitidos, de acordo com a carta.

As ações da Howard Hughes dispararam com a notícia, subindo 9,4%, para US$ 78,50, às 7h54 da manhã, no pregão pré-mercado em Nova York nesta segunda-feira (13).

Ackman afirmou que espera que todos os atuais funcionários da Howard Hughes mantenham seus empregos. A liderança sênior da Howard Hughes seria liderada por executivos da Pershing Square, com Ackman assumindo um papel como presidente e CEO. Os atuais executivos da empresa imobiliária, incluindo o CEO David O’Reilly, liderariam sua principal unidade de propriedades, que seria chamada de Howard Hughes Corp.

Ackman disse que pode convidar um “pequeno consórcio” de parceiros para participar do acordo. Esses investidores passariam por uma entidade controlada pela Pershing Square, exigindo que estivessem sujeitos a um acordo de lock-up de vários anos, afirmou.

“Acreditamos firmemente que somos o proprietário certo a longo prazo”, disse Ackman. “Com referência ao nome da Howard Hughes Holdings – um dos maiores aviadores e empreendedores do mundo – vamos dar asas a este pássaro.”

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