Nova York (Reuters) – Os rendimentos dos Treasuries subiram nesta segunda-feira (23) e os rendimentos de 10 anos atingiram maior nível em quase sete meses depois que o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos anunciou vendas de dívida de curto e médio prazos nesta semana. Mas os volumes foram fracos diante da ausência de investidores antes do feriado de Natal na quarta-feira.

Uma demanda saudável atendeu a uma venda de US$ 69 bilhões em notas de dois anos nesta segunda-feira, o primeiro leilão de US$ 183 bilhões com cupom nesta semana.

As notas foram vendidas a um alto rendimento de 4,335%, próximo de onde estavam sendo negociadas antes do leilão. A demanda foi 2,73 vezes maior do que o valor da dívida em oferta.

Os licitantes indiretos ficaram com 82,1% da venda, o que, segundo Lou Brien, estrategista da DRW Trading, é uma parcela recorde. “Isso indica uma forte demanda estrangeira”, disse Brien.

O Tesouro dos EUA também venderá US$ 70 bilhões em notas de cinco anos na terça-feira e US$ 44 bilhões vencimento em sete anos na quinta-feira.

Testes de demanda

Os leilões estão testando a demanda por dívida do governo dos EUA após uma venda provocada, em parte, por preocupações de que a inflação permanecerá acima da meta anual de 2% do Federal Reserve.

Na semana passada, os formuladores de políticas do Fed reduziram suas projeções de corte de taxas para 2025 para 50 pontos-base, de 100 pontos-base, e aumentaram sua previsão de inflação.

O banco central dos EUA cortou as taxas de juros em 25 pontos-base, conforme esperado, mas o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que mais reduções nos custos de empréstimos dependem agora de mais progressos na redução das pressões sobre os preços.

“A maior surpresa foi a revisão para cima da inflação no próximo ano. As autoridades do Fed projetam uma taxa de inflação de 2,5% até o final de 2025, acima da previsão de 2,1% em setembro e, muito provavelmente, refletindo a incerteza de possíveis guerras comerciais”, disseram Jeffrey Roach, economista-chefe, e Lawrence Gillum, estrategista-chefe de renda fixa da LPL Financial, em um relatório na segunda-feira.

O presidente eleito dos EUA, Donald Trump, advertiu que poderá implementar mais tarifas sobre parceiros comerciais, o que, segundo os analistas, poderia levar a uma inflação mais alta.

Os operadores do mercado monetário estão atualmente precificando 35 pontos-base de cortes nas taxas do Fed no próximo ano, indicando que eles veem uma chance inferior a 50% de que o banco central dos EUA faça um segundo corte de 25 pontos-base.

Os dados desta segunda-feira mostraram que ass novas encomendas de principais bens de capital manufaturados dos EUA aumentaram em novembro, em meio à forte demanda por maquinário, enquanto as vendas de casas novas se recuperaram depois de terem sido prejudicadas por furacões, oferecendo mais sinais de que a economia mostra bases sólidas no final do ano.

Os rendimentos de referência das notas de 10 anos subiram 7,3 pontos-base em 4,597%, o maior valor desde 30 de maio.

Os rendimentos das notas de dois anos, que são altamente sensíveis à política de taxas de juros do Fed, subiram 3,5 pontos-base, para 4,347%.

A curva de rendimento entre as notas de dois e 10 anos se acentuou em cerca de 4 pontos-base, chegando a 24,9 pontos-base. Ela atingiu 27,6 pontos-base na quinta-feira, a maior inclinação desde junho de 2022.

O mercado de títulos fechará mais cedo na terça-feira e estará fechado na quarta-feira para o feriado de Natal.