Um indicador do mercado de derivativos de Bitcoin (BTC) sugere um risco crescente de um “short squeeze”, fenômeno que poderia desencadear uma alta acentuada no preço da maior criptomoeda do mercado, disseram especialistas da empresa de análise K33 Research em relatório.

Um short squeeze acontece quando o preço de um ativo, que foi amplamente vendido a descoberto (short selling), sobe repentinamente, forçando os vendedores a descoberto a recomprar esses ativos para limitar suas perdas. Esse movimento de recompra impulsiona um efeito em cadeia que eleva o preço de forma rápida.

O sinal de alerta indicado pela empresa de análise é o funding rate dos contratos futuros perpétuos de Bitcoin (que não têm data de vencimento). Essa métrica indica a diferença entre o preço de referência do mercado futuro perpétuo e o preço do índice, que equivale ao mercado à vista do ativo digital.

A K33 disse que o funding rate anualizado de sete dias registrado na terça-feira (20) foi o mais baixo desde março de 2023 – quando as falências de bancos dos Estados Unidos abalaram os investidores –, indicando uma prevalência de apostas negativas.

“Os funding rates de swap perpétuos atingiram níveis médios negativos na semana passada, enquanto os juros em aberto aumentaram acentuadamente”, escreveram em nota Vetle Lunde e David Zimmerman, analistas da K33. “Isso sugere operações a descoberto agressivas, criando estruturalmente uma configuração pronta para um aperto nas vendas.”

A K33 disse que os contratos em aberto nocionais – ou contratos pendentes – no mercado perpétuo aumentaram o equivalente a quase 29.000 Bitcoins na semana passada. A taxa média de funding rate anualizada de sete dias ontem era de 2,5%. Esse rápido aumento de contratos em aberto, juntamente com um funding rate negativo, é um cenário comparativamente raro, escreveram Lunde e Zimmerman.

Os futuros perpétuos são populares entre os especuladores do setor de criptomoedas, pois não têm vencimento definido. A atividade também tem aumentado no mercado futuro de Bitcoin mais tradicional, hospedado pelo CME Group, com sede em Chicago, o que pode ser uma indicação do reengajamento dos investidores institucionais dos EUA.

O Bitcoin caiu recentemente em meio ao pânico global que tomou conta dos mercados globais no início do mês. Os investidores agora aguardam dados econômicos que serão divulgados nesta semana e devem trazer mais pistas sobre a futura condução em relação aos juros nos EUA.

Às 15h desta quarta-feira (21), o Federal Reserve (Fed, o banco central do país) divulga a ata da sua última reunião de setembro. A revisão dos dados do mercado de trabalho nos últimos 12 meses até março também vai ser divulgada.

Na quinta-feira (22), começa o Simpósio Econômico de Jackson Hole, no Wyoming, que reunirá representantes de bancos centrais de todo o mundo, com a participação de Jerome Powell, presidente do Fed, na sexta-feira (23).

“O que pode ser uma ‘vitória’ do mercado de risco agora é que alguns representantes do Fed estão mostrando mais preocupação sobre como as taxas de juros altas estão afetando o mercado de trabalho. Até então, o discurso tinha um tom bem mais ‘hawkish’ do que o observado esta semana”, disse Beto Fernandes, analista da Foxbit

O Bitcoin é trocado de mãos a US$ 59.338 por volta das 8h desta manhã, com queda de 2,90% nas últimas 24 horas. O Ethereum (ETH) e as principais altcoins também são negociadas no campo negativo. As criptos com baixo valor de mercado operam mistas.

Confira o desempenho das principais criptomoedas às 8h:

As criptomoedas com as maiores altas nas últimas 24 horas:

As criptomoedas com as maiores baixas nas últimas 24 horas:

Confira como fecharam os ETFs de criptomoedas no último pregão:

(Com Bloomberg)