O mercado financeiro é complexo. Nele, os preços dos ativos oscilam constantemente em resposta a uma ampla variedade de fatores, incluindo aspectos econômicos, políticos e psicológicos. Para os investidores, especialmente traders, compreender os diferentes tipos de comportamento da estrutura do mercado é fundamental para identificar oportunidades corretas de entrada e evitar armadilhas. 

Essa estrutura pode ser compreendida através de quatro comportamentos principais: a tendência (que representa o período de expansão dos preços), a contra tendência (que se refere ao movimento de correção, também conhecido como pullback), a lateralização ou consolidação (na qual os preços são negociados dentro de uma faixa delimitada) e a reversão (que ocorre quando há uma mudança na direção da tendência). 

Cada um desses comportamentos reflete diferentes condições do mercado e exige estratégias específicas para operar de forma eficiente. A capacidade de identificar corretamente o comportamento momentâneo predominante do mercado é um dos pontos essenciais para o sucesso em qualquer operação.

1.Tendência: comportamento de expansão dos preços

O comportamento de tendência é um dos mais importantes e frequentemente o mais lucrativo para os traders, pois ele representa a expansão dos preços. 

Durante esse comportamento, o mercado apresenta um movimento claro e contínuo em uma direção predominante, seja para cima – representando uma tendência de alta – ou para baixo – representando uma tendência de baixa. 

Esse movimento é impulsionado por uma convergência de fatores, como a entrada de grandes players se posicionando na compra ou na venda, mudanças econômicas ou notícias que influenciam o sentimento do mercado. 

Características de uma tendência

• Movimento direcional claro: a tendência é caracterizada por um movimento consistente em uma direção. Em uma tendência de alta, os preços formam topos e fundos ascendentes. Em uma tendência de baixa, o oposto ocorre, com topos e fundos descendentes. 
• Volume significativo: o volume geralmente aumenta na direção da tendência. Em uma tendência de alta, o volume de negociações tende a crescer conforme os preços sobem, indicando que há mais compradores no mercado. Em uma tendência de baixa, o volume cresce conforme os preços caem, refletindo a predominância dos vendedores. 
• Indicadores técnicos: ferramentas como médias móveis, Hilo Activator e linhas de tendência são essenciais para identificar e confirmar a presença de uma tendência no mercado.

Reprodução: Nelogica

No gráfico diário de WEGE3 acima, é possível observar que o ativo está em uma tendência de alta, caracterizada por topos e fundos ascendentes. 

Note que as médias móveis ajudam a confirmar essa tendência: quando a MME9 (verde) cruza a MMA21 (vermelha) de baixo para cima, sinaliza o início de uma tendência de alta; já quando a MME9 cruza a MMA21 de cima para baixo, indica o início de uma correção dentro dessa tendência.

Estratégias para operar a favor da tendência

Operar a favor da tendência é uma das estratégias mais recomendadas, pois ela aumenta a probabilidade de sucesso.

Traders que seguem a tendência buscam entrar no mercado em momentos de correção, ou seja, durante o pullback que oferece oportunidades de entrada a preços mais favoráveis.

Quando uma tendência está muito forte, alguns traders buscam utilizar a estratégia da barra ignorada, também conhecida como single bar. 

• Compra em tendência de alta: identifique momentos em que o mercado faz uma correção temporária (pullback) dentro de uma tendência de alta. Quando o mercado sinalizar que a força compradora está retomando as compras, entre comprado.
• Venda em tendência de baixa: o mesmo é válido para a entrada em uma operação de venda quando o mercado está em uma tendência de baixa. Identifique a correção, e quando o mercado sinalizar que quer continuar a cair, entre vendido. 

Para ajudar a identificar o término dessas correções, é possível utilizar médias móveis e a ferramenta de Fibonacci.

Saiba mais:

• O que significa a figura gráfica ombro-cabeça-ombro?
• Estrela Cadente: como identificar este padrão de candlestick
• Margem de garantia: tudo o que você precisa saber sobre esse conceito do mercado

2. Contra tendência: retração, correção ou pullback

A retração, também conhecida como correção ou pullback, é um movimento temporário contra a direção predominante da tendência principal. 

Apesar de ser um movimento contrário à tendência, a correção não é forte o suficiente para inverter a tendência principal. Esse movimento é comum e ocorre quando o mercado realiza uma pausa antes de retomar a tendência principal.

Características de uma correção

• Movimento temporário: a correção é um movimento curto que corrige parte do movimento da tendência principal, mas não o suficiente para revertê-la. 
• Oportunidade de entrada: para muitos traders, a correção é vista como uma oportunidade de entrada na direção da tendência principal a um preço mais favorável. 

Porém, alguns traders também fazem operações a favor da correção, ou seja, operações contra a tendência principal, quando identificam que o movimento de correção pode ser grande, e que o risco e retorno é satisfatório. 

Troca de polaridade: frequentemente, as correções testam antigos níveis de suporte que, após serem rompidos, passam a atuar como resistência, ou antigos níveis de resistência que, uma vez superados, se tornam suportes. 

Além disso, o mercado pode testar topos anteriores que agora funcionam como suporte e fundos anteriores que passam a ser resistência, essa tendência tem um movimento mais confiável e é denominada de estrutura alta ou de baixa de suporte e resistência. Esses pontos são fundamentais, pois é onde o movimento de correção tende a desacelerar, permitindo que a tendência principal seja retomada.

Reprodução: Nelogica

No gráfico diário de WEGE3 acima (o mesmo utilizado anteriormente), é evidente que o ativo está em uma tendência de alta, permitindo também a observação dos movimentos de correção, sinalizados no gráfico como movimento de retração.

Estratégias para operar retratações

Existem duas estratégias que os traders podem utilizar para operar as correções. 

• Entrada a favor da tendência: use indicadores como o Fibonacci e médias móveis para identificar níveis onde deve se encerrar a correção, para então entrar a favor da tendência. 
• Entrada contra a tendência: quando se identifica uma exaustão no movimento do mercado, ou seja, quando o mercado perde força para continuar em sua direção principal, surge uma oportunidade para realizar uma operação contra a tendência. 

No entanto, é essencial avaliar com cuidado se essa operação será vantajosa, considerando se o equilíbrio entre risco e retorno justifica a decisão, e se a amplitude da correção é favorável. 

Para isso, é recomendável observar se o preço está afastado das médias móveis e utilizar a ferramenta de Fibonacci para estimar até onde essa correção pode se estender.

3. Lateralização: período de consolidação

O comportamento de lateralização, também conhecido como consolidação, ocorre quando o mercado não apresenta uma direção clara, oscilando em uma faixa de preço de suporte e resistência que pode ser ampla ou estreita. 

No comportamento desta estrutura, há um equilíbrio entre as forças de compra e venda, e o mercado parece “estacionado”.

Características da lateralização

• Faixa de oscilação: os preços oscilam dentro de uma faixa delimitada por um suporte e uma resistência bem definidos, sem romper significativamente em nenhuma direção. 
• Volume reduzido: geralmente, o volume de negociação diminui durante a lateralização, pois há menos convicção entre os participantes do mercado sobre a direção futura. 
• Indefinição de tendência: a lateralização ocorre frequentemente após movimentos significativos de tendência, funcionando com um “respiro” antes do próximo grande movimento.

Reprodução: Nelogica

No gráfico diário de WEGE3 acima, é possível observar que o ativo está em uma consolidação estreita.

As médias móveis ajudam a identificar essa consolidação, pois estão entrelaçadas e sem uma direção clara, cruzando-se constantemente. Isso indica que o ativo está “preso” em uma faixa de preço delimitada por regiões de suporte e resistência.

Reprodução: Nelogica

No gráfico diário de WEGE3 acima, podemos observar que o ativo está em uma consolidação ampla. 

Diferentemente do gráfico anterior, as médias móveis não estão emboladas, apresentando alguns cruzamentos um pouco mais definidos. No entanto, o ativo continua travado dentro de uma faixa delimitada por regiões claras de suporte e resistência.

Estratégias para operar a lateralização

Operar em um mercado lateral pode ser desafiador devido à falta de direção clara. No entanto, existem apenas duas estratégias que podem ser adotadas neste tipo de mercado:

• Operações dentro da consolidação: comprar próximo do nível de suporte e vender próximo à resistência, aproveitando as oscilações dentro da faixa de preço, além de ter um risco e retorno favorável.
• Aguardar o rompimento: outra estratégia é esperar por um rompimento claro da faixa de lateralização, sinalizando o início de uma nova tendência. Traders podem então entrar no mercado na direção do rompimento.

Leia também:

• Como controlar as emoções no Day Trade e ter sucesso
• Risco e retorno: entenda esse conceito fundamental para o Day Trade
• Day trade: entenda importância e técnicas de gerenciamento de risco

4. Reversão: a mudança de tendência

O comportamento de reversão é o mais crítico, onde o mercado muda de direção, marcando o fim de uma tendência e o início de outra. 

Reconhecer uma reversão precocemente pode ser extremamente lucrativo, mas também envolve riscos significativos se o movimento for mal interpretado.

Características de uma reversão

• Mudança na direção do preço: uma reversão é caracterizada por uma mudança clara na direção dos preços. Um mercado em tendência de alta que deixa de fazer topos e fundos ascendentes e começa a formar topos e fundos descendentes pode estar entrando em uma reversão de tendência de alta para baixa, e vice-versa. 
• Sinais de alerta: figuras gráficas como ombro-cabeça-ombro, padrões de candles como martelo e estrela cadente, e divergências em indicadores técnicos como o IFR (Índice de Força Relativa) e Estocástico, além de rompimentos de linhas de tendência podem sinalizar uma possível reversão. 
• Aumento no volume: o volume de negociações tende a aumentar durante uma reversão, à medida que os traders ajustam suas posições para a nova direção do mercado.

Reprodução: Nelogica

No gráfico diário de LWSA3 acima, podemos observar que o ativo estava em uma tendência de baixa até formar um fundo duplo, uma figura gráfica clássica de reversão altista, que sinaliza a transição de uma tendência de baixa para uma de alta. 

Esse padrão marcou o fim da tendência de baixa e o início de uma nova tendência de alta. Note como as médias móveis ajudam a visualizar claramente essa mudança de direção no mercado.

Estratégias para operar reversões

Operar reversões exige cautela e pode ser arriscado, mas também muito lucrativo. O sucesso depende da habilidade de analisar e de identificar sinais precoces de mudança na direção do mercado. 

• Identificação antecipada: utilize figuras gráficas, padrões de candle de reversão e divergências em indicadores técnicos para identificar possíveis mudanças de tendência. 
• Stop loss curto: quando identificado um possível ponto de exaustão no movimento do mercado que pode levar a uma reversão de tendência, o stop loss costuma ser curto – sendo posicionado logo abaixo da mínima ou logo acima da máxima do movimento – e o stop gain geralmente são longos. 
• Trader conservador: espere por uma confirmação clara da reversão, como o rompimento de uma linha de tendência (LTA ou LTB), ou alteração na composição de topos e fundos, antes de abrir uma operação.

Comportamnetos do mercado

Entender os quatro tipos de comportamento da estrutura do mercado – tendência, contra tendência (correção), lateralização e reversão – é fundamental para qualquer trader que deseja operar com sucesso no mercado financeiro. 

Cada comportamento oferece diferentes oportunidades e desafios, e a capacidade de identificar corretamente em qual comportamento o mercado se encontra pode ser a chave para o sucesso no trading.

A maestria no trading vem da prática e do aprendizado contínuo, e a compreensão desses comportamentos estruturais é o primeiro passo para operar com confiança no complexo mundo dos mercados financeiros.

Guias de análise técnica:

• Bandas de Bollinger: como usar e interpretar?

• Como o MACD pode identificar e interpretar tendências do mercado
• VWAP: o que é e como funciona este indicador de análise técnica

• Entenda como usar suporte e resistência em médias móveis e Bandas de Bollinger

Confira mais conteúdos sobre análise técnica no IM Trader. Diariamente, o infomoney publica o que esperar dos minicontratos de dólar e índice. As melhores plataformas para operar na Bolsa. Abra uma conta na XP.