A Petrobras (PETR4) divulga nesta segunda-feira (12), após o fechamento do mercado, os resultados do primeiro trimestre de 2025. A petroleira deve registrar um lucro de US$ 5,995 bilhões, segundo a mediana das projeções de analistas consultados pela LSEG.

Maior companhia do Brasil, com market cap de R$ 415,7 bilhões, a gigante do petróleo é rentável para os investidores no longo prazo – tanto por causa da valorização de seu papel quanto pela distribuição de proventos.

Quem investiu R$ 10 mil em ações da empresa há 5, 10 e 15 anos, por exemplo, conseguiu um retorno entre 348,62% e 704,95% nos diferentes períodos, segundo cálculos feitos por Norberto Sangalli, broker da mesa de alocação da Nippur Finance.

Se o investidor tivesse comprado PETR4 em 10 de maio de 2010, teria hoje R$ 44.862,12 (R$ 13.902,00 do total só com proventos). Já se o investimento tivesse sido feito em 10 de maio de 2020, o ganho hoje seria de R$ 55.394,27 (R$ 20.718,50 só com dividendos)

O período que entregou o melhor retorno, porém, foi na última década. Se o investidor tivesse alocado os R$ 10 mil na gigante brasileira no dia 10 de maio de 2015, por exemplo, teria hoje R$ 80. 494,79. Desse total, R$ 28.035,28 são ganhos apenas com dividendos.

”A Petrobras teve períodos de forte distribuição, especialmente em momentos de alta no preço do petróleo e fluxo de caixa robusto. No entanto, os retornos variam conforme o contexto político e as decisões de reinvestimento da companhia”, disse Sangalli.

Veja os números:

O que esperar da Petrobras?

Além do lucro, os analistas consultados pela LSEG esperam Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) de US$ 11,24 bilhões e receita de US$ 22 bilhões no balanço que será divulgado hoje.

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Já a perspectiva de longo prazo, segundo Sangalli, da Nippur Finance, é mais volátil e depende do equilíbrio entre a geração de caixa, investimentos estratégicos e distribuição aos acionistas. ”No cenário atual, a empresa enfrenta incertezas quanto à política de dividendos e à alocação de capital, o que pode afetar o perfil de retorno esperado’.

Vale investir na Petrobras?

A companhia apareceu tanto na carteira de ações de maio como na carteira de dividendos. De acordo com a Ágora Investimentos, “a tese de retorno total das ações da Petrobras continua consistente, mesmo considerando um nível de preço do petróleo em patamar mais baixo”.